Dua Gergasi Baru Tersenarai Telah Muncul dengan Hebat!

Berlatarbelakangkan turun naik pembuatan global dan penstrukturan semula rantaian bekalan, peneraju global dalam industri kertas-Kertas Antarabangsa-menjadikan kejutan semasa panggilan pendapatan baru-baru ini. Ketua Pegawai Eksekutif Andy Silvernail secara rasmi mengumumkan bahawa syarikat itu akan membahagikan jejak perniagaannya yang sedia ada kepada dua syarikat bebas dagangan awam, mengikut logik geografi.

Keputusan ini bukan sahaja menandakan bahawa gergasi industri-lama abad ini sedang mengalami perubahan-diri yang mendalam, tetapi juga menandakan peringkat baharu penguncupan strategik dan tumpuan yang tepat, selepas selesainya pengambilalihan gergasi pembungkusan UK DS Smith.

Penyederhanaan Strategik: Daripada "Menyertai Pasukan" kepada "Membahagikan Wilayah"

Kira-kira setahun yang lalu, International Paper telah menyempurnakan pemerolehan-sempadan yang berani bagi DS Smith-yang berpangkalan di London, yang dilihat sebagai langkah penting dalam membina empayar pembungkusan global. Walau bagaimanapun, hanya setahun kemudian, tumpuan strategik syarikat telah berubah secara mendadak. Mengikut pelan terbaharu-luar, International Paper akan mengekalkan teras perniagaannya di Amerika Utara sambil menghentikan operasi Eropah, Timur Tengah dan Afrika (EMEA).

Silvernell mengakui bahawa langkah itu sememangnya tidak dijangka bagi kebanyakan pelabur, tetapi beliau menekankan bahawa perubahan-adalah untuk merealisasikan potensi setiap perniagaan dengan lebih sepenuhnya. Selepas spin-off, perniagaan EMEA asal akan beroperasi sebagai syarikat yang berasingan dan dirancang untuk disenaraikan dua di Bursa Saham London dan Bursa Saham New York. Walaupun terdapat perubahan-yang akan datang, Kokusai Paper berhasrat untuk mengekalkan kepentingan penting dalam syarikat baharu itu untuk mengekalkan beberapa tahap sinergi strategik.

Untuk memastikan bahawa "entiti baharu" selepas pusingan-boleh bertapak, International Paper telah menunjukkan keikhlasan yang tinggi: syarikat itu merancang untuk melabur kira-kira AS$400 juta di rantau EMEA tahun ini untuk peningkatan teknologi dan pengoptimuman operasi. "Pemisahan" kompleks ini dijangka akan dimuktamadkan dalam tempoh 12 hingga 15 bulan akan datang.

Silverell berkata walaupun ini adalah tugas yang amat sukar dari perspektif piawaian perakaunan dan pembubaran aset, syarikat itu tidak akan berusaha untuk mempercepatkannya.

Tekanan prestasi dan kesakitan: pemikiran dingin di sebalik kerugian $2.8 bilion

Di sebalik rancangan pusingan-ini adalah tekanan operasi yang teruk yang dihadapi oleh International Paper. Menurut data laporan kewangan yang dikeluarkan pada Khamis, prestasi tahunan International Paper pada 2025 adalah tidak optimistik, dengan jualan bersih sebanyak AS$23.63 bilion (kira-kira 164.1 bilion yuan) untuk sepanjang tahun, tetapi kerugian bersih sebanyak AS$2.84 bilion (kira-kira 19.7 bilion yuan).

Daripada jumlah ini, Amerika Utara menyumbang $15.2 bilion dalam jualan, manakala jualan EMEA ialah $8.5 bilion. Walaupun menghadapi masalah ekonomi global, syarikat itu masih mencapai pendapatan kira-kira $510 juta dengan memajukan strategi peningkatan kos, tetapi ini jelas tidak mencukupi untuk mengimbangi kesan besar persekitaran makro.

Pada masa ini, permintaan pasaran dalam EMEA terus lemah, dan tanda-tanda pemulihan ketinggalan dengan ketara di belakang pasaran Amerika Utara. Disebabkan oleh tahap cabaran yang berbeza-beza yang dihadapi oleh setiap segmen perniagaan, International Paper terpaksa mengambil langkah "pelangsingan" yang lebih agresif.

Sejak Oktober 2024, syarikat itu telah mencetuskan gelombang penutupan dan pemberhentian kilang di seluruh dunia. Menurut CFO Lance Loeffler, syarikat itu telah menutup 20 kilang di EMEA dan memotong 1,400 pekerjaan pada 2025, dan banyak kilang di Amerika Utara tidak terkecuali.

Namun, ini bukanlah penamat. Syarikat itu merancang untuk memperkemas lagi organisasinya tahun ini, menutup tujuh lagi kilang di EMEA dan menghapuskan sekurang-kurangnya 700 pekerjaan.

Silvernell menegaskan bahawa tindakan ini berbeza sifatnya daripada pemberhentian berskala besar-sebelum ini dan lebih berdasarkan pandangan "mikroskopik" pada rantaian bekalan dan butiran pemerolehan. Dalam persekitaran persaingan semasa, kawalan kos mesti tepat kepada setiap sen untuk bertahan dalam margin keuntungan yang kecil.

Kod "80/20": Penerusan dan pelaksanaan kuasa penggerak transformasi

Walaupun strukturnya berubah, logik perniagaan teras International Paper tidak goyah. Sejak memegang jawatan pada Mei 2024, Silverell telah mempromosikan "Pelan Kecekapan 80/20" yang dibanggakannya. Teras pelan ini adalah untuk memfokuskan 80% tenaga pada 20% teras perniagaan dan pelanggan berkualiti tinggi-dan mengoptimumkan reka letak keseluruhan perniagaan dengan mengurangkan kos redundansi.

Pada masa ini, International Paper telah melaksanakan apa yang-dipanggil "model rumah api" (strategi hab serantau) dalam 85% sistem kilang kartonnya. Model ini meningkatkan kecekapan peruntukan sumber antara kilang dengan menubuhkan pusat teras serantau. Loeffler berkata apabila pengalaman "model rumah api" diperluaskan ke semua loji di seluruh dunia, kebolehpercayaan operasi syarikat telah mula bertambah baik dengan ketara.

Sebagai tindak balas kepada soalan penganalisis mengenai sama ada kelemahan dalam pasaran Eropah memaksa syarikat itu berpecah, Silverell memberikan jawapan negatif yang tegas. Beliau percaya bahawa pusingan-berdasarkan pemahaman mendalam tentang prospek penciptaan nilai kedua-dua pasaran serantau.

Penggabungan Desma dan International Paper telah menunjukkan sinergi antara kedua-dua syarikat dari segi pengurangan kos, tetapi ia juga mendedahkan perbezaan besar dalam strategi perniagaan dan persekitaran persaingan antara kedua-dua wilayah. Dengan mewujudkan syarikat bebas, pengurusan boleh memanfaatkan strategi perniagaan yang disesuaikan, kunci kira-kira yang berasingan, dan peruntukan modal yang lebih fleksibel untuk menangkap peluang unik dan menarik dalam pasaran masing-masing.

Dengan pusingan-perniagaan, kepimpinan International Paper turut memulakan reka letak baharu. Andy Silverell akan terus mengambil alih International Paper sebagai Ketua Pegawai Eksekutif, manakala CFO Lance Loeffler dan Ketua Penyelesaian Pembungkusan Amerika Utara Tom Hammick akan kekal dalam peranan mereka untuk mengukuhkan penguasaan mereka dalam pasaran Amerika Utara.

Syarikat pembungkusan EMEA yang baru ditubuhkan itu akan diketuai oleh veteran Tim Nichols. Nichols, yang sebelum ini dilantik sebagai ketua perniagaan Desma, yakin dengan tempoh peralihan ini. Beliau berkata, walaupun ia masih dalam peringkat awal mengoptimumkan susun atur perniagaan dan mengurangkan kos struktur, syarikat baharu itu akan menunjukkan pertumbuhan organik yang kukuh dan keupayaan M&A epitaxial apabila pelbagai inisiatif mula membuahkan hasil pada 2026.

Memandang Hadapan: Mencari Kepastian dalam Badai

Berdiri pada titik permulaan 2026, prospek industri kertas antarabangsa menunjukkan trend "pertama menekan dan kemudian meningkat". Walaupun permintaan pasaran mula kukuh pada bulan Januari, para eksekutif tetap berhati-hati tentang arah aliran-tahun penuh, menjangkakan permintaan akan beransur perlahan dari semasa ke semasa. Syarikat itu meramalkan bahawa keseluruhan jualan perniagaan pada 2026 akan jatuh antara $24.1 bilion dan $24.9 bilion, dan aliran tunai percuma dijangka antara $300 juta dan $500 juta.

Selain tekanan makroekonomi, syarikat juga terpaksa menghadapi beberapa kos yang tidak dijangka. Sebagai contoh, ribut musim sejuk baru-baru ini menyebabkan kerugian kira-kira $25 juta pada suku pertama; Di samping itu, syarikat itu juga perlu melabur $80 juta untuk mengubah suai barisan pengeluaran di Riverdale, Alabama, daripada menghasilkan kertas mengimbangi kepada papan kontena, yang mendapat permintaan pasaran yang lebih besar.

Bagaimanapun, Loeffler menaruh harapan tinggi untuk prestasi pada separuh kedua tahun ini, dan beliau menjangkakan prestasi akan meningkat dengan ketara pada separuh kedua tahun apabila kesan penyusunan semula muncul dan strategi pasaran diselaraskan. Satu siri perubahan dalam industri kertas antarabangsa - daripada pengambilalihan merentas-sempadan kepada putaran strategik-, daripada penutupan kilang yang drastik kepada kawalan kos yang diperhalusi - semuanya menunjukkan kemandirian dan semangat keusahawanan sebuah gergasi industri yang mantap dalam menghadapi pergolakan zaman. Sama ada perjudian "berpecah dua" ini akan membolehkan kedua-dua syarikat baharu itu membentuk semula kegemilangan mereka di medan perang masing-masing, industri pembungkusan global sedang menunggu untuk melihat.