Projek 10 bilion itu segera dihentikan! Kertas Chenming memecahkan pergelangan tangannya dan dikontrak, bertaruh melawan trend pada terobosan kertas mewah

Projek 10 bilion itu segera dihentikan! Kertas Chenming memecahkan pergelangan tangannya dan dikontrak, bertaruh melawan trend pada terobosan kertas mewah

Pada 25 April, Chenming Paper (01812. HK) mengeluarkan pengumuman secara rasmi mengumumkan penamatan pembinaan fasa kedua projek Huanggang Chenming. Projek itu pada asalnya diluluskan oleh Lembaga Pengarah dan Mesyuarat Agung Pemegang Saham pada bulan Ogos 2020, dengan jumlah pelaburan yang dirancang sebanyak 12.8 bilion yuan, dan merancang untuk membina 4 barisan pengeluaran kertas dengan output tahunan sebanyak 1.5 juta tan (meliputi kertas kebudayaan, kadbod putih dan jenis lain) Mengamalkan teknologi pulpa dara dan papermaking yang mesra alam. Pada 28 Februari 2021, upacara pecah tanah projek itu diadakan, tetapi pada tarikh pengumuman, pelaburan kumulatif hanya 347.3793 juta yuan, yang jauh lebih rendah daripada pelan asal.

Sebab penamatan: kesan ganda persekitaran pasaran dan tekanan kewangan

Dalam tahun -tahun kebelakangan ini, industri kertas domestik telah menghadapi cabaran yang teruk. Di satu pihak, pelepasan kapasiti pengeluaran industri telah menyebabkan ketidakseimbangan antara bekalan dan permintaan, dan harga gred kertas utama seperti kadbod putih terus jatuh, dan keuntungan perusahaan telah banyak dimampatkan. Laporan kewangan Chenming Paper 2023 menunjukkan bahawa keuntungan bersihnya jatuh sebanyak 23% tahun ke tahun, dan margin keuntungan kasar perniagaan kadbod putih menyusut hingga 15%. Sebaliknya, institusi kewangan berhati-hati mengenai projek-projek aset-berat, dan kegagalan pinjaman bersindiket projek Huanggang Fasa II yang berjaya dibentuk, ditambah pula dengan intensifikasi tekanan kecairan Syarikat, dapat menghancurkan keadaan kewangan jika ia terus maju.

Dalam pengumuman itu, Chenming Paper menegaskan bahawa penamatan projek itu "berdasarkan prinsip kehati-hatian" dan bertujuan untuk mengelakkan seretan jangka panjang perbelanjaan modal ke atas kecairan dan melindungi kepentingan pemegang saham.

Penstrukturan semula Perniagaan: Pengeluaran Aset Bukan Teras dan Fokus pada Perniagaan Utama

Penamatan Projek Huanggang Fasa II merupakan langkah utama dalam strategi Chenming Paper untuk mengoptimumkan struktur perniagaannya dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Sejak tahun 2020, syarikat itu terus melepaskan perniagaan bukan teras, termasuk penjualan anak-anak syarikat seperti Chibi Chenming dan Yanbian Chenming, penarikan balik dari bidang bukan teras seperti perlombongan haiming dan niaga hadapan jinxin, dan pengurangan signifikan skala perniagaan kewangan. Selepas keputusan ini, sumber -sumber syarikat akan lebih cenderung kepada perniagaan teras pulpa dan kertas, dan mengukuhkan daya saing sektor matang.



Di peringkat kewangan, penamatan projek itu dijangka mengurangkan perbelanjaan modal susulan sebanyak lebih daripada $ 9 bilion. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, Chenming Paper telah meningkatkan struktur liabilitinya melalui pelupusan aset, dan perbelanjaan kewangannya akan berkurangan sebanyak 6.38% tahun ke tahun pada tahun 2023 dan akan terus dioptimumkan pada suku pertama 2024.

Trend industri dan peralihan strategik

Pada masa ini, industri kertas sedang menjalani pelarasan yang mendalam. Menurut data dari Persatuan Kertas China, kadar pertumbuhan penggunaan pulpa domestik akan melambatkan hingga 2.1% pada tahun 2023, sementara kapasiti pengeluaran baru akan meningkat sebanyak 8% tahun ke tahun, dan persaingan pasaran akan sengit. Kertas Chenming memilih untuk mengecilkan kapasiti pengeluaran secara balas, dan sebaliknya memberi tumpuan kepada penyelidikan dan pembangunan produk bernilai tambah tinggi, pengurangan kos dan peningkatan kecekapan. Syarikat itu merancang untuk mengukuhkan pengeluaran kertas kebudayaan mewah, kertas khusus dan varieti margin yang lain, sambil mengoptimumkan pengurusan perolehan dan rantaian bekalan, dan meningkatkan keupayaan kawalan kos.

Menurut analisis pakar industri, pengambilan keputusan Chenming Paper adalah selaras dengan trend umum "kapasiti dan pelarasan struktur" dalam industri. Laporan Penyelidikan Securities CITIC menegaskan bahawa pada masa akan datang, perusahaan terkemuka dengan kelebihan teknikal, kekuatan kewangan dan pematuhan alam sekitar akan lebih berdaya tahan.

Langkah seterusnya dan prospek pasaran

Menurut pengumuman itu, Huanggang Chenming Paper Technology, anak syarikat Chenming Paper, berhasrat untuk memperoleh 39.98% daripada bahagian Chenming Huanggang Fund untuk 439 juta yuan untuk meningkatkan kawalannya ke atas pangkalan Huanggang. Syarikat itu berkata pada masa akan datang, ia secara dinamik akan menyesuaikan susun atur kapasiti pengeluaran, memberi keutamaan untuk memastikan operasi stabil pangkalan sedia ada, dan secara aktif meneroka peluang di pasaran luar negara.

Pasaran umumnya percaya bahawa walaupun kesakitan jangka pendek tidak dapat dielakkan, kertas chenming dijangka menduduki kedudukan yang lebih baik dalam perombakan industri melalui penguncupan dan tumpuan strategik, meletakkan asas bagi pembangunan mampan jangka panjang.